ដោយៈ ម៉ាណា
អន្តរជាតិៈ នៅពេលដែលអ្នកផ្សំអតិផរណាខ្ពស់ នៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងសង្គ្រាមកាន់តែក្តៅរវាងរុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែន លក្ខខណ្ឌអាចអំណោយផលសម្រាប់មាស។
អតិផរណាធ្វើឱ្យទំនុកចិត្តលើរូបិយប័ណ្ណfiat ចុះខ្សោយ ហើយមាសកាន់តែមានភាពទាក់ទាញ។
បញ្ហាអតិផរណា និងកំដៅសង្គ្រាមកើនឡើង នឹងជម្រុញឲ្យ តម្លៃមាសបន្តហក់ឡើង
បញ្ហាសង្គ្រាម ហានិភ័យ និងភាពមិនប្រាកដប្រជាកើនឡើង តម្រូវការសុវត្ថិភាពកើនឡើងផងដែរ។
ក្រុមអ្នកវិភាគបានព្យាករណ៍ថា ប្រសិនបើសង្គ្រាមបណ្តាលឱ្យមានទណ្ឌកម្ម ឬការរំខានដល់ខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ (ជាពិសេសនៅក្នុងទំនិញ) សម្ពាធអតិផរណាកើនឡើងបន្ថែមទៀត ហើយធនាគារកណ្តាលអាចឆ្លើយតបជាមួយ នឹងគោលនយោបាយមិនធម្មតា ដែលអាចពង្រឹងករណីមាស។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក៏មានការព្រមានថា ប្រសិនបើអតិផរណា បណ្តាលឱ្យធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក ដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំង ទិន្នផលពិតប្រាកដកើនឡើង នោះអាចប៉ះពាល់ដល់មាស។
ប្រសិនបើប្រាក់ដុល្លារកើនឡើង (ដោយសារតែវិនិយោគិនសម្រុកទៅរកទ្រព្យសកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ក្នុងចំណោមហានិភ័យសកល) នោះអាចប៉ះពាល់ដល់តម្លៃមាសផងដែរ។
សង្គ្រាមអាចបណ្តាលឱ្យមាន តម្រូវការសាច់ប្រាក់ភ្លាមៗ វិនិយោគិនអាចលក់មាសជាបណ្តោះអាសន្ន ដើម្បីរៃអង្គាសប្រាក់ (ទោះបីជាមាសជាសុវត្ថិភាពក៏ដោយ) មាសរយៈពេលខ្លីអាចធ្លាក់ចុះ។
អ្វីដែលទិន្នន័យបច្ចុប្បន្នបង្ហាញ
យោងតាមសារព័ត៌មានReuters បានឲ្យដឹងថា មាសថ្មីៗនេះបានកើនឡើង “ដោយសារភាពមិនប្រាកដប្រជា ខាងភូមិសាស្ត្រនយោបាយ និងសេដ្ឋកិច្ច ការទិញដោយធនាគារកណ្តាលជាប់លាប់ និងការភ្នាល់កាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់”។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅពេលដែលប្រាក់ដុល្លារកាន់តែរឹងមាំចូលមក តម្លៃមាសបានធ្លាក់ចុះបន្តិច មុនទិន្នន័យអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។
ការស្រាវជ្រាវបង្ហាញថា សង្គ្រាម (រុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែន) មានឥទ្ធិពលលើមាស ជាពិសេសតាមរយៈឥរិយាបថ និងភាពមិនប្រាកដប្រជារបស់ធនាគារកណ្តាល។
ការវិភាគមួយចំនួននិយាយថា អតិផរណាតែមួយមិនគ្រប់គ្រាន់ទេ។ អត្រាការប្រាក់ពិតប្រាកដ និងបរិបទម៉ាក្រូមានសារៈសំខាន់ជាង។
“ការស្មានដែលមានការអប់រំ”
ដោយផ្អែកលើសំណួររបស់អ្នក៖ “អតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិកធ្វើឱ្យមាសធ្លាក់ចុះ ឬកើនឡើង ខណៈពេលដែលសង្គ្រាមរុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែនកាន់តែក្តៅ?
ចម្លើយ ប្រសិនបើអតិផរណារបស់សហរដ្ឋអាមេរិក កើនឡើង ហើយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងនៅខ្ពស់ ការកើនឡើងទំនងជាមាស (ដោយសន្មតថាទិន្នផលពិតប្រាកដទាប។ ធនាគារកណ្តាលមានការសម្របសម្រួល ឬរំពឹងថានឹងកាត់បន្ថយ ហើយប្រាក់ដុល្លារមិនខ្លាំងពេកទេ)។
លើសពីនេះ ប្រសិនបើសង្គ្រាមរុស្ស៊ី-អ៊ុយក្រែនកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរឡើង ភាពមិនប្រាកដប្រជាកើនឡើង + បុព្វលាភហានិភ័យ ការគាំទ្របន្ថែមសម្រាប់មាស ទំនងជាកើនឡើងម្តងទៀត។
ប៉ុន្តែប្រសិនបើការកើនឡើង នៃអតិផរណាជំរុញឱ្យធនាគារកណ្តាលអាមេរិក ដំឡើងអត្រាការប្រាក់យ៉ាងខ្លាំង ទិន្នផលពិតប្រាកដកើនឡើង នោះអាចបណ្តាលឱ្យមាសធ្លាក់ចុះ ឬមានដំណើរការមិនល្អទោះបីជាមានសង្គ្រាមក៏ដោយ។ ឬប្រសិនបើប្រាក់ដុល្លារឡើងថ្លៃយ៉ាងខ្លាំង (ហានិភ័យហូរចូលទៅក្នុងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក) មាសអាចស្ថិតនៅក្រោមសម្ពាធ។
ដូច្នេះនៅក្នុងសេណារីយ៉ូហានិភ័យម៉ាក្រូ/ អតិផរណាទូទៅជាច្រើន មាសមានទំនោរកើនឡើង។ ប៉ុន្តែវាមិនត្រូវបានធានាទេ អ្នកវិនិយោគ ត្រូវមើលគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុទូលំទូលាយ អត្រាការប្រាក់ ចលនារូបិយប័ណ្ណ៕
