ដោយៈ គង់ សូរិយា
ប្រទេសចិនៈ ចម្លើយចំពោះសំណួរនេះ គឺពិតជាមែនហើយ ប្រទេសសេដ្ឋកិច្ចធំលំដាប់ទី២ នៅលើសកលលោកនពេះ កំពុងមានហានិភ័យពិតប្រាកដមួយ ដែលបញ្ហានៅក្នុងវិស័យអចលនទ្រព្យអាចបង្ក (ឬរួមចំណែកដល់) វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។
ប៉ុន្តែអ្វីៗ វាមិនមែនជាការសន្និដ្ឋានទុកជាមុននោះទេ។ ភាគច្រើនអាស្រ័យទៅលើជម្រៅនៃផលវិបាកថា តើវាស្ថិតស្ថេរប៉ុណ្ណា និងរបៀបដែលអាជ្ញាធរ និងធនាគារឆ្លើយតបប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព។
ចំណុចវិភាគខាងក្រោមនេះ ជាការបំបែកហានិភ័យ និងអ្វីដែលយើងដឹង។
ហេតុអ្វីបានជាបញ្ហាអចលនទ្រព្យ អាចប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចចិនយ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរ? ចម្លើយគឺវិស័យអចលនទ្រព្យ និងអចលនទ្រព្យនៅតែជាផ្នែកសំខាន់មួយនៃសេដ្ឋកិច្ចចិន។
ការប៉ាន់ប្រមាណមួយចំនួន បានដាក់សកម្មភាពទាក់ទងនឹងអចលនទ្រព្យ (សំណង់ ការអភិវឌ្ឍន៍ ឧស្សាហកម្មខ្សែទឹក សេវាកម្មពាក់ព័ន្ធ) នៅ20-30% ឬច្រើនជាងនេះនៃផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប។
តាមរបាយការណ៍បានបង្ហាញថា មានគ្រួសារ និងវិនិយោគិនជាច្រើន កំពុងកាន់កាប់ភាគហ៊ុនធំ នៃទ្រព្យសម្បត្តិនៅក្នុងលំនៅដ្ឋាន។ ប្រសិនបើតម្លៃអចលនទ្រព្យធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ឬនៅតែធ្លាក់ចុះ នោះ “ឥទ្ធិពលទ្រព្យសម្បត្តិ” ដែលមនុស្សមានអារម្មណ៍ថា ក្រីក្រ ហើយការចំណាយតិច អាចនឹងធ្វើឱ្យការប្រើប្រាស់ធ្លាក់ចុះ។
ជាប្រវត្តិសាស្ត្រនៅក្នុងប្រទេសចិន អចលនទ្រព្យ និងហិរញ្ញប្បទានអចលនទ្រព្យ បានគាំទ្រដល់រដ្ឋាភិបាលមូលដ្ឋាន (តាមរយៈការលក់ដី ប្រាក់ចំណូលទាក់ទងនឹងអចលនទ្រព្យ) និងធនាគារ (តាមរយៈការបញ្ចាំ ប្រាក់កម្ចីអចលនទ្រព្យ ការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍)។
របាយការណ៍បានបន្តថា ដោយសារអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ជាច្រើនកំពុងជួបការលំបាក។ ខ្លះខកខានសងបំណុល ខ្លះទៀតពន្យារពេលសងបំណុល ឬរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធបំណុលឡើងវិញ “ខ្សែសង្វាក់អចលនទ្រព្យ” អ្នកសាងសង់ អ្នកឱ្យខ្ចី អ្នកទិញ អ្នកផ្គត់ផ្គង់) កំពុងស្ថិតនៅក្រោមភាពតានតឹង។
ដោយសារតែកត្តាទាំងនេះ ការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃអចលនទ្រព្យអាចជះឥទ្ធិពលដល់ កំណើននៃការសាងសង់ទាប ការងារតិចជាងមុន ការចំណាយរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ចុះខ្សោយ ហិរញ្ញវត្ថុរដ្ឋាភិបាលមូលដ្ឋានចុះខ្សោយ សម្ពាធលើធនាគារ និងទីផ្សារឥណទាន។
២ ផលប៉ះពាល់នឹងធនាគារ និងហានិភ័យហិរញ្ញវត្ថុ
បណ្តាធនាគារធំៗនៅក្នុងប្រទេសចិន នៅតែមានប្រាក់កម្ចីទាក់ទងនឹងអចលនទ្រព្យយ៉ាងច្រើន ដូចជា ប្រាក់កម្ចីទិញផ្ទះ ប្រាក់កម្ចីដល់អ្នកអភិវឌ្ឍន៍ ប្រាក់កម្ចីអចលនទ្រព្យពាណិជ្ជកម្ម។ល។
គិតត្រឹមពាក់កណ្តាលឆ្នាំ២០២៤ ធនាគារមួយចំនួនទាំងនេះមានសមាមាត្រប្រាក់កម្ចីមិនដំណើរការ (NPL) កើនឡើងរួចហើយនៅក្នុងផលប័ត្រអចលនទ្រព្យរបស់ពួកគេ បង្ហាញពីការកើនឡើងនៃ “ទ្រព្យសកម្មមិនល្អ”។
ស្ថានភាពទីផ្សារ និងតម្រូវការទាបនៅក្នុងអចលនទ្រព្យផ្នែកពាណិជ្ជកម្ម (ការិយាល័យ កន្លែងលក់រាយ មជ្ឈមណ្ឌលដឹកជញ្ជូន) ក៏គំរាមកំហែងដល់ធនាគារផងដែរ ពីព្រោះប្រាក់កម្ចីជាច្រើនគឺសម្រាប់អចលនទ្រព្យប្រភេទនេះ។
ប្រសិនបើប្រាក់កម្ចីអចលនទ្រព្យមួយចំនួនធំ នៅតែមានបញ្ហា ជាពិសេសចំពោះអ្នកអភិវឌ្ឍន៍ ឬអ្នកខ្ចីប្រាក់អចលនទ្រព្យពាណិជ្ជកម្ម នោះ អាចប៉ះពាល់ដល់តារាងតុល្យការធនាគារ កាត់បន្ថយភាពអាចរកបាននៃឥណទាន ធ្វើឱ្យធនាគារមានការប្រុងប្រយ័ត្ន ក្នុងការផ្តល់ប្រាក់កម្ចី ដែលអាចធ្វើឱ្យការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែធ្ងន់ធ្ងរ ដោយអ្នកវិភាគជាច្រើនបានព្រមានអំពីហានិភ័យនេះ៕
 វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច។){kind=link}